En turbulent augustmåned på verdens børser er tilbakelagt, og vi gjør oss klare for september og rufsete høstvær både ute og inne. September er nemlig den måneden i løpet av året med høyest sannsynlighet for kraftige børsfall. Og som jeg har nevnt tidligere, er børsfall ofte en mulighet for oss investorer. Gode aksjer kan nemlig komme på “billigsalg”!
Denne månedens utbytteaksje er verdens største gassfraktrederi. Her er en kjapp liten analyse.
BW LPG
LPG står for Liquefied Petroleum Gas, og er gass i flytende form. Flytende gass er lettere å oppbevare og frakte, og BW LPG eier og drifter (sammen med søsterselskapet BW LNG) verdens største flåte med gassfraktskip.
LPG er mer miljøvennlig enn andre fossile energikilder som olje og kull, og brukes bl.a. i industrien, landbruket og til oppvarming av vann og boliger. Har du noen gang brukt en gassgrill, så er det LPG som en drivstoffet i grillen. De siste årene har det vært stor fokus på å legge om til LPG fra fornybare kilder.
BW LPG har et fortrinn av å være verdens største aktør, og har gjort det godt på børsen de siste fem årene med en stigning på langt over 200 prosent! Siden toppen før sommeren har aksjen falt en del. Selskapet har betalt utbytter hvert år siden 2019.
Fordeler
- BW LPG er markedslederen med en stor flåte av såkalte VLGCer. (Very Large Gas Carriers) Selskapet har lang erfaring innen skipping og trading av LPG.
- Siden selskapet gikk på børs i 2013 har det betalt ut mer enn 70 prosent av fortjenesten i form av utbytter.
- LPG spiller en viktig rolle i det grønne skiftet, og behovet for LPG vil sannsynligvis øke i årene som kommer. BW LPG har flere skip som nå drives av LPG, og planen er å oppnå full CO2-nøytralitet innen 2050.
- Vi er inne i en periode hvor aksjekursen ser ut til å korrigere noe etter at en topp ble nådd i slutten av mai, noe som har bidratt til å gjøre kursen mer attraktiv.
- P/E ligger på 4,4 som er lavere enn mange av konkurrentene.
- Selskapet har redusert gjelden kontinuerlig i løpet av de siste årene og har nå ganske liten gjeld.
Ulemper
- Skippingbransjen er en syklisk bransje hvor det kan komme perioder med lave inntekter. Aksjekursene kan derfor gå mye opp eller ned. (Høy volatilitet)
- Selv om BW LPG har betalt ut mange store utbytter, har størrelsen på disse variert mye.
- Det er ingen garanti for at “utbyttefesten” fortsetter i fremtiden.
- Aksjekursen har steget mye de siste fem årene.
- Analytikere forventer lavere inntekter fra BW LPG de neste årene.
Konklusjon
Alt i alt synes jeg at BW LPG for øyeblikket fremstår som forholdsvis trygg i en godt diversifisert utbytteportefølje. Men jeg ville holdt et lite øye med kursen. Skulle den nå opp i 250-300 kroner per aksje, ville jeg nok gjort en ny vurdering. Husk dessuten på at skipping er en syklisk sektor, og at vi kanskje befinner oss i en “bølgetopp”.
Kjøper du aksjen før 9. september (eks-dato) får du med deg utbyttet på 6 kroner per aksje som kommer i slutten av måneden.
En oppdatering (17. januar 2025) siden jeg først publiserte dette innlegget:
BW LPG har nå kjøpt alle skipene til Avance Gas, som har besluttet å avvikle selskapet. På overflaten kan dette virke som positivt for BW LPG, men fremtiden vil vise om dette var lurt. Gassfraktmarkedet har vært ustabilt i 2024, og mange spår at prisen på gass vil falle mye i årene som kommer. Tenk derfor nøye igjennom om dette er en aksje du tåler å ha i utbytteporteføljen din.
For ordens skyld: Jeg eier selv denne aksjen.
Ta gjerne en titt på forrige måneds utbytteaksje.
NB. Dette innlegget er kun ment som informasjon og ikke konkret investeringsråd. Leseren må alltid gjøre sine egne undersøkelser, og handler aksjer på egen risiko.
(Forsidebilde: Xuan Duong | Pixabay)
